Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), Bitcoin’e dayalı olan ilk borsa işlem fonlarını isteksiz bir şekilde onayladı. Komisyon, hâlâ kripto paralara derin şüpheyle yaklaştığını ve kararının Bitcoin’i onaylamadığı veya desteklemediği anlamına gelmediğini belirtti. SEC, sadece bir başvuru için bir son tarihle karşılaşsa da, 11 Bitcoin borsa işlem fonuna yeşil ışık yaktığını açıkladı. Kurum, bunun rekabeti artıracağını ve “eşit bir oyun alanı” sağlayacağını belirtti.
Bitcoin ETF’leri, gerçek bitcoin satın almak için ek adımlar atmak istemeyen birçok yeni yatırımcı için kripto paralara kapıyı aralayabilir. Bu, özellikle BlackRock, Fidelity Investments ve Invesco gibi trilyon dolarlık fon yöneticileri için Wall Street için büyük bir kazançtır. Bunlar, başvurularının SEC tarafından onaylanması için güçlü bir şekilde çaba harcamıştır. Aynı zamanda, neredeyse iki yıl süren ve özellikle 2022’nin Kasım ayında FTX’in başarısızlığı ile sonuçlanan bir dizi kripto firmasının çökmesine yol açan karmaşanın ardından, kripto para endüstrisi için bir zaferdir. Ancak SEC’nin onayı en iyi ihtimalle ılıman bir şekilde oldu.
Kurumun başkanı Gary Gensler, kripto paraların daha fazla düzenleme ve yatırımcı korumasına ihtiyaç duyduğunu defalarca belirtti. “Yatırımcılar, Bitcoin ve kripto ile değeri bağlı ürünlerle ilişkilendirilen çeşitli risklere karşı dikkatli olmalıdır,” diye ekledi Gensler. Diğer komiserler, SEC’nin fonları onaylamaya karar verdiği konusunda endişelerini dile getirdiler. “Bu ürünlerin piyasayı sular altında bırakacağından ve spot bitcoin piyasalarında yaygın olarak görülen dolandırıcılık ve manipülasyona en az kaybedebilecek Amerikan hanelerinin emeklilik hesaplarına doğrudan çarpacağından endişe duyuyorum,” dedi Komiser Caroline Crenshaw itirazında.
Bir borsa işlem fonu, varlıklara veya varlık gruplarına, altın, çöp bonoları veya bitcoin gibi doğrudan varlıkları satın almaksızın yatırım yapmanın kolay bir yoludur. Kripto para savunucuları, gelişmenin bir zamanlar internetin dar bir köşesinde bulunan ve nerd kültürüyle ilişkilendirilen kripto paraları finansal ana akıma daha da itmeyi umuyorlar. ETF’ler, herhangi bir aracılık ile hızlı bir şekilde satın alınabilir ve Nasdaq borsası gibi bir borsada işlem görebilir. Düzenleyici onay, birkaç aydır bekleniyordu ve kripto yatırımcıları, Bitcoin ETF’lerinin geniş bir şekilde kullanılmasının kripto para talebini artıracağını speküle ederek Ekim ayından bu yana Bitcoin’in fiyatının yaklaşık %70 arttığını gördüler.
İkinci en popüler kripto para birimi olan Ethereum’un fiyatı da, fon yöneticilerinin etrafında ETF’ler oluşturacakları spekülasyonuyla birlikte yükseldi. Bazı analistlere göre, ETF’lerin kullanımını ve potansiyel izleyici kitlesini genişleterek kripto fiyatlarını dengelemede yardımcı olabileceği düşünülmektedir. Ancak birçok kişi, kripto ETF’lerinin geniş bir şekilde kullanılmasının Amerikalıların emeklilik hesaplarına fazla risk ve volatilite getirebileceğinden endişeli.
“Bitcoin’in kötü şöhretli fiyat dalgalanması, aynı zamanda stabilcoin’ler ve diğer kripto paralara karşı dalgalanan değerleri, ana akım yatırımcıları daha az tanıdık bir yatırım risk yelpazesiyle karşı karşıya bırakabilir,” dedi Moody’s Analytics’ın üst düzey direktörü Yiannis Giokas. Belirsiz kripto endüstrisi için belki de uygun bir dönemeçte, Salı günü Securities and Exchange Commission’ın hesabından atılan sahte bir tweet, Bitcoin ETF’lerinin ticaretinin onaylandığını, ancak kurumun herhangi bir onay vermediğini belirtiyordu. İşte Bitcoin ETF’leri hakkında bilmeniz gereken bazı şeyler.
Bitcoin ETF’i üzerinde neden bu kadar heyecan var?
Borsa işlem gören bir fon veya ETF, altın veya çöp bonolar gibi bir şeye veya bir grup şeye yatırım yapmanın kolay bir yoludur ve bu şeyleri doğrudan satın almak zorunda kalmadan yapılan bir yatırımı temsil eder.
Geleneksel yatırım fonlarının aksine, ETF’ler hisse senetleri gibi işlem görür, bu da onların gün içinde alınıp satılabilmesi anlamına gelir. Bitcoin’in ortaya çıkmasından bu yana, bir tanesini sahibi olmak isteyen herkes bunu satın almak zorundaydı. Bu da ya bir soğuk cüzdanın ne olduğunu öğrenmeyi ya da Coinbase veya Binance gibi bir kripto ticaret platformunda hesap açmayı gerektirirdi.
Spot Bitcoin ETF’leri, bu tür ek adımları atmak istemeyen birçok yeni yatırımcı için kapıları açabilir. Bitcoin’in fiyatı SEC’nin onayını beklerken zaten yükselmiş durumda, Çarşamba günü 45,890 dolardan işlem gören Bitcoin’in fiyatı, ekim ayının ortalarında yaklaşık 27,000 dolardan yükselmiş durumda.
Fiyat, kripto borsası FTX’in iflasının ardından 2022’nin kasım ayında 16,000 dolara kadar düşmüştü.
ETF nasıl çalışır?
Bitcoin Strateji ETF (BITO) zaten 2021’den beri işlem görmekte, ancak bu ETF, kripto paranın kendisi değil, Bitcoin ile ilgili vadeli işlemleri içerir.
Yeni Bitcoin ETF, SPDR Gold Shares ETF (GLD) gibi çalışacak, bu da herhangi birinin altına yatırım yapmasına izin verirken bir çubuğu depolama veya onu koruma zorunluluğu olmaksızın yapılır. Aynı nedenle bazı insanlar, yatırımcılara endeksini oluşturan 1,000’den fazla düşük kaliteli bono yerine sadece bir şeyi satın almalarına izin veren SPDR Bloomberg Yüksek Getirili Tahvil ETF’sine (JNK) yatırım yaparlar.
Kaç Bitcoin ETF olabilir?
SEC, 11 ETF’ye onay verdiğini belirtti, ancak gelecek aylarda daha fazlasının ticaret için başvuruda bulunması kesin.
ETF’nin dezavantajları nelerdir?
Uzun süreli kripto hayranları itiraz edebilir. Bitcoin gibi kripto paralar, geleneksel finansal sistemlere duyulan güvensizlik nedeniyle bir kısmıyla oluşturulmuştur. ETF’lerin durumunda Wall Street, yatırımcılar ile kripto para arasında bir aracı haline gelir. ETF’ler aynı zamanda ücret talep eder, ancak genel finans endüstrisine kıyasla genellikle düşük seviyededir. Bu ücretler, bir fonun varlıklarının ne kadarının her yıl maliyetlerini karşılamak için alınacağını gösteren gider oranı aracılığıyla gösterilir.
Ne zaman gerçek Bitcoin tutmak daha iyidir?
Bir ETF, gerçek kripto parayı yatırımcı hesaplarına koymaz, bu da onların bunu kullanamayacakları anlamına gelir. Ayrıca, bir ETF, yatırımcılara kripto paranın birçok yatırımcı için büyük bir çekicilik olan aynı anonimliği sağlamaz.
Yatırımcılar hangi endişelere sahip olmalıdır?
Bu ETF’lerden birine yatırım yapan bir yatırımcı için en büyük endişe, bitcoin’in fiyatındaki kötü şöhretli volatilitedir. Fiat veya kağıt paraların yerine geçme konusunda başarısız olmasına rağmen, bitcoin 2021’in Kasım ayında yaklaşık 68,000 dolara çıkmıştı. Bir yıl sonra, genel olarak yatırımcılar daha riskli varlıklardan kaçındı ve bir dizi şirket çöküşü ve skandalı, kripto endüstrisine olan güveni sarsarak, fiyat 20,000 doların altına düştü.
Düzenleyiciler ve yasal otoriteler, Sam Bankman-Fried gibi kripto dünyasının sorunlu aktörlerine karşı mücadele etmelerine rağmen, endüstri hala modern bir “Vahşi Batı” hissi veriyor. SEC’in X hesabının hacklenmesi, dolandırıcıların bitcoin’in fiyatını manipüle etme ve SEC’nin kendi yeteneklerini durdurma konusundaki soruları gündeme getiriyor.
