Yeni Spot Bitcoin ETF’lerinin tanıtılmasından bu yana, kısmen altın yatırımının modern bir alternatifi olarak lanse edilen bu ETF’lerin piyasaya sürülmesinden bu yana yatırımcı davranışlarında önemli bir değişiklik yaşandı. 11 Ocak’ta piyasaya sürülmelerinden bu yana milyarlarca dolar Bitcoin ETF’lerine aktı ve önemli miktarda para da altın ETF’lerinden çıktı.
Bitcoin ETF’leri Altın ETF’lerini gölgede bırakıyor.
Altın varlığı yönetimi bakımından en büyük iki altın ETF’si, SPDR Gold Shares (GLD) ve iShares Gold Trust (IAU), net çıkışlar gördü. 2024’e 58 milyar dolarlık varlık yönetimi ile başlayan GLD ve 26 milyar dolarlık varlık yönetimi ile başlayan IAU, her ikisi de bu trendi yaşadı. Spot Bitcoin ETF’sinin tanıtılmasının ardından altın ETF’lerinden gelen çıkışlar arttı.
Bitcoin ETF’leri büyük miktarlarda giriş çekti ve lansmanlarının ardından bir ayı aşkın bir sürede varlık yönetimi altında neredeyse 10 milyar dolar birikti. Geçtiğimiz hafta, yani 18 Şubat ile 23 Şubat arasında, Bitcoin ETF’leri, haftanın ilerleyen günlerinde önemli çıkışlara rağmen 777.79 milyon dolarlık giriş kaydetti. Diğer taraftan, altın ETF’leri 608.24 milyon dolar net çıkış kaydetti ve yıl başından bu yana devam eden büyük çıkışlara ekledi.
Ancak, bu doğrudan bir fonların altından Bitcoine doğru göç ettiği anlamına gelmez. 11 Ocak ile 14 Şubat arasındaki dönemde yatırımcılar GLD’den yaklaşık 2.6 milyar dolar ve IAU’dan yaklaşık 507 milyon dolar çekti. Bu, her iki fonun da önceki yıl sağlam girişler yaşadığına keskin bir tezat oluşturuyor.
ETF.com tarafından analiz edilen 14 altın ETF’sinden 11’i yılın başından bu yana net çıkışlar yaşadı. Ayrıca, yıl başından bu yana altın ETF’leri ETF.com’a göre 3.6 milyar dolarlık büyük çıkışlar kaydetti.
BlackRock’un IBIT ve Fidelity’nin FBTC gibi iki önde gelen yeni Spot Bitcoin ETF’si, zaten kapalı uçlu bir fon olarak mevcut olan Grayscale’in GBTC’sini hariç tutarsak, Ocak ayındaki piyasaya çıkışlarından bu yana toplamda neredeyse 10 milyar dolarlık varlık yönetimi biriktirdi. GBTC’den çıkışlar da hesaba katıldığında, spot ETF’lerin tamamı yaklaşık 5 milyar dolarlık net giriş gördü
Bitcoin, Altın’ın Piyasa Değeri’ni Aşacak mı?
Kripto analistler, gelecekte Bitcoin’in altın piyasa değerini aşmasını bekliyorlar ve bu durumun gümüşe olan yaklaşımını yansıtacağına inanıyorlar. Spot Bitcoin ETF ihraççısı Fidelity’nin Küresel Makro Direktörü Jurrien Timmer, Bitcoin’in piyasa değerinde muazzam bir genişleme öngörüyor. Timmer, bunun dikkate değer bir 6 trilyon dolarlık bir değere ulaşacağını tahmin ediyor, ki bu “parasal altın” piyasasının değerinin dörtte biridir.
Analizinde, Timmer, toplam yer üstü altın rezervlerinin %40’ının tahmini olarak parasal amaçlar için kullanılan altın segmenti ile Bitcoin’in potansiyel piyasa değeri arasında bir karşılaştırma yapıyor. Timmer, mücevher veya endüstrilerde kullanımını dışarıda bırakarak, parasal altının mevcut olarak yaklaşık 6 trilyon dolar değerinde olduğunu belirtti. Dolayısıyla, eğer kripto para 6 trilyon dolarlık bir piyasa değerine ulaşırsa, Bitcoin fiyatının artması önemli bir kilometre taşı olacak.
Bu arada, BTC için stok-tok modeliyle tanınan ünlü Bitcoin analisti PlanB, BTC’nin gelecekteki fiyat seyrine ilişkin cesur bir tahminde bulundu. PlanB’nin son analizine göre, önümüzdeki yıllarda Bitcoin’in değerinde önemli bir artış bekleniyor ve bu durum altınla paralellik gösteriyor. Şu anda, bir Bitcoin’in 26 ons altına eşit olduğunu ve bir ons altının değerinin 2,000 dolar olduğunu belirtiyor.
2024-2025’e bakıldığında, PlanB, Bitcoin’in fiyatında önemli bir artış bekliyor ve 100 ons altına, yani 200,000 dolara ulaşacağını tahmin ediyor. Ayrıca, PlanB, Bitcoin’in 2024’te 35 ons altına, yaklaşık 70,000 dolara tırmanacağını ve 2025’te 300 ons altına, yani 600,000 dolara fırlayacağını öngörüyor. Bu, Bitcoin’in piyasa değerinin 13 trilyon doların üzerinde olan altının piyasa değerine çok daha yakın olan 12 trilyon dolar olacağını gösteriyor.
